江蘇20#無縫鋼管目前負面還沒有完全消化，兩變一不確定對市場的影響還在。一是政策的變化，國家仍在落實限產限電措施的過程中，抑制高房價的態度仍比較堅定；另一個是供給端的變化，江蘇、廣州等南方地區的電爐、高爐陸續開始復工復產，最低復工復產比例維持在20%左右，江蘇20#無縫鋼管產能仍有望邊際提升。一個不確定因素是，隨著超級數據周的到來，江蘇20#無縫鋼管市場避險情緒大于觀望情緒。因為數據預期暫時不樂觀，會提前反映到盤面上。

今日發布的金融數據顯示，9月份我國社會融資規模增加2.9萬億元，較上月略有下降，預估值30500億元，前值29558億元；9月份，M2貨幣供應量同比增長8.3%，預計為8.2%，增速比上月末高0.1個百分點。9月人民幣貸款增加16600億元，預計18100億元，前值12200億元。M2略高于預期，其他國家則低于預期。如果下周固投等重磅數據出來后沒有更大的利空消息，盤面上向下探索的空間可能就不大了，相反還有向下探索的可能。

好的一面是，資金面兌現利潤后，盤面體現為深度下跌，前期超賣部分釋放，江蘇20#無縫鋼管缺口修復。

后期重點關注三個方面，一是節后需求的滿足程度，去倉進度，南北限產復工的強弱對比，二是新時期重磅數據出來后，市場對RRR降價的預期是否會兌現，會對江蘇20#無縫鋼管市場的資金和情緒產生重大影響。

短期來看，江蘇20#無縫鋼管市場慣性可能回落，持續下跌空間有限。我們關注超賣后的反彈機會，暫時將其視為震蕩。